大工2211批次《金融工程學(xué)》考試在線作業(yè)3-00001
試卷總分:100 得分:100
一、單選題 (共 10 道試題,共 40 分)
1.當收益率上升時，使用久期會
A.高估債券價格的上升幅度
B.低估債券價格的上升幅度
C.低估債券價格的下降幅度
D.高估債券價格的下降幅度
2.某投資者在 2014 年 2 月 25 日，打算購買以股票指數(shù)為標的的看跌期權(quán)合約。他首先買入執(zhí)行價格為 2230 指數(shù)點的看跌期權(quán)，權(quán)利金為 20 指數(shù)點。為降低成本，他又賣出同一到期時間執(zhí)行價格為 2250 指數(shù)點的看跌期權(quán)，價格為 32 指數(shù)點。則在不考慮交易費用以及其他利息的前提下，該投資者的盈虧平衡點為
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
3.以下與股指期權(quán)、股指期貨相關(guān)的交易中，理論上風(fēng)險最大的是
A.買入看跌期權(quán)
B.賣出看漲期權(quán)
C.買入看跌期權(quán)，并買入股指期貨
D.買入看漲期權(quán)，并賣出股指期貨
4.某一標的價格為 1000 元，該標的行權(quán)價為 1000 的一年期看漲期權(quán)價格為 100 元，假設(shè)1000 元投資于無風(fēng)險市場，一年后能獲得 1040 元，則該標的行權(quán)價同樣為 1000 的一年期看跌期權(quán)價格最接近以下
A.40
B.60
C.100
D.140
5.假如當前判斷某股票市場價格可能要上漲, 以下那個策略是”不合適”的
A.賣出市場指數(shù)的看跌期權(quán)
B.買入市場指數(shù)的看跌期權(quán)
C.買入市場指數(shù)的看漲期權(quán)
D.持有市場指數(shù)的期貨多頭
6.根據(jù)平價關(guān)系式，持有歐式看跌期權(quán)和股票，同時賣空歐式看漲期權(quán)的收益等于
A.看跌期權(quán)的收益
B.零息債券的收益
C.看漲期權(quán)的收益
D.股票的收益
7.買入看漲期權(quán)同時賣出標的資產(chǎn)，到期損益最接近于
A.賣出看跌期權(quán)
B.買入看跌期權(quán)
C.賣出看漲期權(quán)
D.買入看漲期權(quán)
8.投資者買入一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為 25 元，期權(quán)費為 4 元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為 40 元，期權(quán)費為 2.5 元。如果到期日標的資產(chǎn)價格升至 50 元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23.5
9.期權(quán)的日歷價差組合（Calendar? Spread），是利用（? ? ）之間權(quán)利金關(guān)系變化構(gòu)造的。
A.相同標的和到期日，但不同行權(quán)價的期權(quán)合約
B.相同行權(quán)價、到期日和標的的期權(quán)合約
C.相同行權(quán)價和到期日，但是不同標的期權(quán)合約
D.相同標的和行權(quán)價，但不同到期日的期權(quán)合約
10.假設(shè)某一時刻股票指數(shù)為 2280 點，投資者以 15 點的價格買入一手股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價格是 2300 點，若到期時股票指數(shù)期權(quán)結(jié)算價格為 2310 點，則投資者收益為
A.10
B.-5
C.-15
D.5
二、多選題 (共 5 道試題,共 40 分)
11.關(guān)于套利組合的特征，下列說法正確的是
A.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資
B.套利組合是無風(fēng)險的
C.套利組合中通常只包含風(fēng)險資產(chǎn)
D.若套利組合含有衍生品，則組合通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)
12.下列關(guān)于遠期價格和期貨價格關(guān)系說法中，正確的是
A.當利率變化無法預(yù)測時，如果標的資產(chǎn)價格與利率正相關(guān)，那么遠期價格高于期貨價格
B.當利率變化無法預(yù)測時，如果標的資產(chǎn)價格與利率呈負相關(guān)，那么期貨價格低于遠期價格
C.當無風(fēng)險利率恒定，且對所有到期日都不變時，交割日期相同的遠期價格與期貨價格應(yīng)該相等
D.遠期價格和期貨價格的差異幅度取決于合約有效期的長短、稅收、交易費用、違約風(fēng)險等影響因素
13.下列屬于資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)條件（）
A.證券交易是在一個無摩擦的、完備的競爭性市場中進行的
B.所有投資都是理性的
C.每個投資者對預(yù)期收益率及其標準差、證券之間的協(xié)方差有不同的預(yù)期
D.資產(chǎn)能夠被無限細分，有充分的流動性
14.相對于基礎(chǔ)證券，屬于金融衍生工具的特點是
A.高收益與高風(fēng)險并存
B.交易金額的不確定性
C.具有一定的技術(shù)性和復(fù)雜性
D.對投資者的要求不高
15.下列哪項屬于金融期貨（）
A.外匯期貨
B.利率期貨
C.股票指數(shù)期貨
D.商品期貨
三、判斷題 (共 5 道試題,共 20 分)
16.久期與到期收益率之間呈正相關(guān)關(guān)系，到期收益率越大，久期越長
17.牛市價差必須用看漲期權(quán)構(gòu)造
18.蝶型組合由五個期權(quán)操作構(gòu)成
19.歐式看跌期權(quán)的期權(quán)費可以為負數(shù)
20.當收益率為y時，債券A的久期等于債券B，債券A的正凸性大于債券B，收益率上升時，債券A的價格大于債券B
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