東財《證券投資學》單元作業(yè)三

共20道題 總分：100分

一、單選題(共10題，50分)

1.（）的收益率最有可能接近無風險收益率。

A、多頭-空頭對沖基金

B、事件驅動對沖基金

C、市場中性對沖基金

D、統(tǒng)計套利對沖基金

2.某股票的現(xiàn)行價格為20元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執(zhí)行價格均為24.96元。且都在6個月后到期。年無風險利率為8%，如果看漲期權的價格為10元，看跌期權的價格為（）元。

A、6.89

B、13.11

C、14

D、6

3.方向性策略是指（）。

A、被動型管理策略

B、投資指數(shù)基金

C、單純的認定市場中一個板塊會超過另一個板塊

D、投資無風險資產(chǎn)

4.連接基金的收益率小于單個基金投資人是因為（）。

A、流動性低

B、多層費用和更高的流動性

C、無理由，兩種基金費用應該相同

D、僅僅由于多層費用

5.下列屬于衍生金融工具的是（）。

A、股票

B、債券

C、期貨

D、外匯

6.當持續(xù)期缺口為正值，銀行凈值隨利率上升而（）。

A、下降

B、上升

C、不變

D、無法判斷

7.以下關于利率期限結構的說法,有誤的是（）。

A、率期限結構僅與有固定償還期限的債務性證券有關

B、股票不存在收益率的期限結構

C、利率期限結構是在假設除期限以外其他因素都相同的前提下得到的

D、利率期限結構只是針對債券的,對于其他貨幣市場以及資本市場工具都不適用

8.當利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負債時,金融機構的重定價缺口為（）。

A、正

B、負

C、0

D、無法判斷

9.下列關于可贖回債券的說法，錯誤的是（）。

A、可贖回債券的贖回權實際上是投資者出售給發(fā)行人的一個期權

B、當市場利率下降時，普通債券的價值和可贖回債券的價值之間有一個價值差，這代表發(fā)行人選擇贖回權的價值

C、通常可贖回債券的發(fā)行人在市場利率上升時行使贖回權

D、債券的可贖回條款降低了債券的內在價值和投資者的實際收益率

10.下列說法中，不屬于債券票面要素的是（）。

A、債券的票面價值

B、債券的償還期限

C、債券承銷機構的名稱

D、債券的票面利率

二、多選題(共5題，25分)

1.甲公司股票當前市價為20元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的6個月到期的看漲期權，執(zhí)行價格為25元，期權價格為4元，則（）。

A、該看漲期權的內在價值是0

B、該期權是虛值期權

C、該期權的時間溢價為9

D、該看漲期權的內在價值是-5

2.甲股票當前市價20元，市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權和看跌期權，執(zhí)行價格均為18元。下列說法中，正確的有（）。

A、看漲期權處于實值狀態(tài)

B、看漲期權時間溢價大于0

C、看跌期權處于虛值狀態(tài)

D、看跌期權時間溢價小于0

3.在阿爾法轉移的過程中，我們可以使用（）。

A、ETF

B、指數(shù)基金

C、標普500指數(shù)基金

D、國債

4.下列有關期權估值模型的表述中正確的有（）。

A、BS期權定價模型中的無風險利率應選擇長期政府債券的到期收益率

B、利用BS模型進行期權估值時應使用的利率是連續(xù)復利

C、利用二叉樹模型進行期權估值使用的利率可以是年復利

D、美式期權的價值應當至少等于相應歐式期權的價值

5.實施積極財政政策對證券市場的影響包括（）。

A、減少稅收、降低稅率，擴大減免稅范圍，促進股票價格上漲，債券價格也將上漲 

B、擴大財政支出，加大財政赤字，證券市場趨于活躍，價格自然上揚

C、減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債），推動證券價格上揚

D、增加財政補貼，使整個證券價格的總體水平趨于上漲

三、判斷題(共5題，25分)

1.幾何平均收益率一般可以作為對平均收益率的無偏估計。（）

A、對

B、錯

2.信用公司債券是一種不以公司任何資產(chǎn)作擔保而發(fā)行的債券，屬于無擔保證券范疇。（）

A、對

B、錯

3.從交易結構上看，可以將互換交易視為一系列現(xiàn)貨交易的組合。（）

A、對

B、錯

4.財務報表分析的基本資料就是資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三張基本報表。（）

A、對

B、錯

5.相比于共同和基金，對沖基金的投資人更多。（）

A、對

B、錯

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