東財(cái)《公司金融》單元作業(yè)三
試卷總分:100 得分:100
一、單選題 (共 8 道試題,共 40 分)
1.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的關(guān)鍵是（）。
A.投資項(xiàng)目的期初現(xiàn)金流量
B.與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的貼現(xiàn)率
C.投資項(xiàng)目的壽命期
D.投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度
2.公司流通在外的普通股股數(shù)增加而所有者權(quán)益并沒(méi)有變化，這被稱為（）。
A.特殊股利
B.股票分割
C.股票回購(gòu)
D.流動(dòng)性股利
3.下列哪一項(xiàng)描述了股利支付的時(shí)間順序（）。
A.股利登記日、股利宣布日、除權(quán)日
B.股利登記日、除權(quán)日、股利宣布日
C.股利宣布日、股利登記日、除權(quán)日
D.股利宣布日、除權(quán)日、股利登記日
4.Delta Mare公司總經(jīng)理收到各部門(mén)下一年度資本投資的項(xiàng)目申請(qǐng)，他決定按各項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值由高到低進(jìn)行選擇，以分配可用的資金。這種決策行為被稱為（）。
A.凈現(xiàn)值決策
B.收益率決策
C.軟性資本預(yù)算
D.硬性資本預(yù)算
5.某項(xiàng)目的β系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，所有項(xiàng)目平均必要報(bào)酬率為14%，則該項(xiàng)目按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率為（）。
A.14%
B.15%
C.16%
D.18%
6.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法與等價(jià)現(xiàn)金流法的主要區(qū)別在于（）。
A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法對(duì)分母進(jìn)行調(diào)整，等價(jià)現(xiàn)金流法對(duì)分子進(jìn)行調(diào)整
B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法忽略項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
C.等價(jià)現(xiàn)金流法不考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)
D.等價(jià)現(xiàn)金流法不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值
7.如果股利發(fā)放額隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的變動(dòng)而變動(dòng)，則這種股利政策指的是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
8.下列關(guān)于現(xiàn)金股利的陳述正確的是（）。
A.公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)決定了公司是否發(fā)放現(xiàn)金股利
B.股利直到被宣布才成為公司的一項(xiàng)負(fù)債
C.如果公司過(guò)去定期發(fā)放季度股利，那么它有義務(wù)將此行為持續(xù)下去
D.現(xiàn)金股利總是會(huì)減少資本公積的賬面余額
二、多選題 (共 8 道試題,共 40 分)
9.對(duì)投資項(xiàng)目的不確定性進(jìn)行分析通常有（）方法。
A.凈現(xiàn)值法
B.內(nèi)部收益率法
C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法
D.等價(jià)現(xiàn)金流法
E.約當(dāng)年金成本法
10.股票股利不同于股票分割，股票股利的主要特征表現(xiàn)為（）。
A.會(huì)計(jì)處理與股票分割不同
B.使股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化
C.要求以當(dāng)其收益或留存收益支付股利
D.不需要留存收益
E.它是一種股利支付方式
11.公司進(jìn)行股票分割后會(huì)使得（）。
A.每股市價(jià)上升
B.每股市價(jià)不變
C.每股市價(jià)降低
D.股東權(quán)益減少
E.股東權(quán)益總額保持不變
12.公司是否發(fā)放股利取決于（）。
A.公司是否有盈利
B.公司未來(lái)的投資機(jī)會(huì)
C.公司管理層的決策
D.投資者的意愿
E.政府的干預(yù)
13.如果某公司進(jìn)行股票回購(gòu)，其主要目的或動(dòng)機(jī)可能有（）。
A.用于企業(yè)兼并或收購(gòu)
B.滿足可轉(zhuǎn)換條款和有助于認(rèn)股權(quán)的行使
C.改善公司的資本結(jié)構(gòu)
D.分配公司的超額現(xiàn)金
E.降低股票市價(jià)
14.對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析的步驟包括（）。
A.確定具體的項(xiàng)目效益指標(biāo)作為敏感性分析的對(duì)象
B.確定影響分析對(duì)象的全部因素
C.選擇不確定因素
D.調(diào)整現(xiàn)金流量
E.確定各因素變化對(duì)凈現(xiàn)值的影響
15.固定股利支付率政策的缺點(diǎn)有（）。
A.股東所獲股利與公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效緊密聯(lián)系
B.股東與公司風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)
C.股利不穩(wěn)定，隨盈利變動(dòng)而波動(dòng)
D.容易導(dǎo)致股價(jià)不穩(wěn)定
E.公司不必為支付股利而背上沉重負(fù)擔(dān)
16.實(shí)踐中可以采用的股利支付方式有（）。
A.現(xiàn)金股利
B.股票股利
C.財(cái)產(chǎn)股利
D.負(fù)債股利
E.信用股利
三、判斷題 (共 4 道試題,共 20 分)
17.股票股利，股票分割與股票回購(gòu)的一個(gè)共同之處就是都可以有效地降低股票價(jià)格。（）
18.如果現(xiàn)金流序列是確定的，可以采用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行調(diào)整；如果現(xiàn)金流序列是不確定的，可以采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整鐵效率或資本機(jī)會(huì)成本進(jìn)行調(diào)整。（）
19.公司的現(xiàn)金流量會(huì)影響到其股利的分配。（）
20.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法把風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與時(shí)間價(jià)值混在一起，并依此進(jìn)行現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)，這樣必然會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間的推移而被認(rèn)為地逐年擴(kuò)大，有時(shí)與事實(shí)不符。（）
